連續(xù)四個(gè)交易日跌停后，山子高科股價(jià)跌破每股1元，面臨退市危機(jī)。這時(shí)公司董事長(zhǎng)葉驥站出來公開發(fā)聲：已向董事會(huì)申請(qǐng)停發(fā)個(gè)人薪水，直到股價(jià)恢復(fù)到1.6元/股以上。同時(shí)，公司將拿出最高10億元資金用于回購(gòu)股份。山子高科2023年年報(bào)顯示，葉驥在2023年度拿到了300.23萬元的稅前薪酬。
7月29日晚間，山子高科還披露公告稱，公司于7月28日向浙商資管發(fā)出幫扶函，申請(qǐng)不超過10億元資金的融資支持，雙方經(jīng)過溝通和交流，于7月29日簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。浙商資管有意向在投行服務(wù)、保理服務(wù)、基金投資、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面與公司開展戰(zhàn)略合作，幫助公司改善資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況，降低融資成本，助力公司高質(zhì)量全面發(fā)展。
董事長(zhǎng)寫“小作文”、公司10億元回購(gòu)股份、又獲得10億元融資支持，這一套組合拳下來，效果明顯。7月29日、7月30日，山子高科股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，報(bào)每股1.05元，暫時(shí)脫離退市紅線。
山子高科的前身是寧波的龍頭房企銀億股份，曾由寧波前首富熊續(xù)強(qiáng)的銀億集團(tuán)實(shí)際控制。自2019年開始，深陷流動(dòng)性危機(jī)的銀億集團(tuán)走向破產(chǎn)重整，80后甬商葉驥帶著32億元的資金成為“白衣騎士”。重整后，葉驥入主銀億集團(tuán)，也成為了山子高科、康強(qiáng)電子兩家上市公司的新實(shí)控人。
葉驥接手后，山子高科全面退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，專注于新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，并投資半導(dǎo)體行業(yè)。但從重整的這幾年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，山子高科盈利情況并不理想。2019年至2023年，公司扣非凈利潤(rùn)分別為-71.75億元、-12.98億元、-29.16億元、-19.98億元、-21.8億元。
股本過高，面臨面值退市壓力
7月22日至7月25日，山子高科連吃四個(gè)跌停，股價(jià)從每股1.23元跌至每股0.81元。而按照交易所規(guī)定：若股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于面值1元，交易所可以強(qiáng)制股票退市。
面臨退市危機(jī)，山子高科官方微信公眾號(hào)于7月28日發(fā)布《致全體股東的一封信：堅(jiān)持做難而正確的事》一文，葉驥坦言，早在銀億股份破產(chǎn)重整的進(jìn)程中，管理人、債權(quán)股東以及許多投資人都提醒，重整完成后唯一的風(fēng)險(xiǎn)就是股本太大，可能有面值退市的壓力。
“我要向廣大信任公司、信任我們的股東鄭重地道個(gè)歉，我依然低估了黑天鵝發(fā)生的概率。其實(shí)在第一次房地產(chǎn)出表被非正常干預(yù)后，股價(jià)就從2元附近進(jìn)入了下行通道，我本應(yīng)該在那個(gè)時(shí)候就思考和準(zhǔn)備可能隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)?！比~驥稱。
此外，葉驥在信中還解釋了此前股價(jià)跌停的原因——某位個(gè)人投資人遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)引發(fā)股價(jià)波動(dòng)，引發(fā)中小股民“踩踏”。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，山子高科前十大股東中，只有熊基凱、魯國(guó)華兩位自然人股東。截至2024年一季度，熊基凱共持股41915.7萬股股票，占公司總股本約4%。截至今年1月24日，熊基凱累計(jì)質(zhì)押股數(shù)為41914.63萬股，質(zhì)押率逼近100%。熊基凱系山子高科前實(shí)控人熊續(xù)強(qiáng)之子。
押注汽車
除了致歉、承諾外，葉驥在致股東信中也介紹了山子高科的汽車資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)情況：
一是山子高科的汽車零配件業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。邦奇國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)在近期收獲國(guó)內(nèi)若干頭部整車企業(yè)訂單，新增EV減速器和無極變速器（CVT）訂單數(shù)十萬臺(tái)（套），預(yù)計(jì)訂單總額達(dá)數(shù)十億元。另外，ARC通過關(guān)閉海外工廠，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)今年半年度已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。近期預(yù)計(jì)新增訂單量約數(shù)千萬套（件），訂單總額超十億元。
二是整車業(yè)務(wù)的產(chǎn)能和訂單量。山子高科控股子公司黑龍江云楓汽車的整車已于7月2日量產(chǎn)下線，并累計(jì)下線整車超千輛，預(yù)計(jì)今年銷量超2萬輛。同時(shí)，山子高科旗下紅星汽車的紅星BOX1車型也得到貨拉拉等行業(yè)大客戶訂單。
在致股東信發(fā)出的前一兩個(gè)月，山子高科面對(duì)一眾投資者的詢問，從未具體透露其云楓汽車的量產(chǎn)車型的下線情況。另外，根據(jù)山子高科此前披露，城市物流車紅星BOX1在2023年底獲得美團(tuán)、極兔等客戶的批量訂單；2024年5月，紅星汽車與貨拉拉簽訂合作，預(yù)計(jì)2024年總訂單量超過3000臺(tái)。
值得注意的是，當(dāng)年專為銀億股份重整而設(shè)立的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)梓禾瑾芯，除葉驥的赤驥控股集團(tuán)出資12.5億元外，吉利邁捷投資有限公司和青島海麗匯銀投資合伙企業(yè)（有限合伙）兩大股東分別出資3億元和8億元，這兩家投資公司分別隸屬吉利控股和青島海爾旗下；寧波市鄞工創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資金額為9億元，該股東則隸屬寧波市國(guó)資委旗下。
這意味著，山子高科背后還站著吉利、海爾、深入?yún)⑴c重整的寧波國(guó)資，以及早已入場(chǎng)的復(fù)星集團(tuán)。
從山子高科的董事會(huì)成員構(gòu)成亦可一窺一二。公司現(xiàn)任董事會(huì)共有9位成員，其中，董事章玉明、張穎，均在葉驥實(shí)控的寧波市產(chǎn)城生態(tài)建設(shè)集團(tuán)有限公司（下稱“寧波產(chǎn)城”）任職；董事倪海濤歷任“復(fù)星系”附屬公司和“銀泰系”附屬公司高管；董事徐芳是來自“吉利系”的高管；董事劉中錫來自“海爾系”。
事實(shí)上，山子高科造車也不過兩年光景。
公司旗下整車業(yè)務(wù)重要經(jīng)營(yíng)主體山子汽車產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“山子汽車”）2022年1月成立。山子汽車于2023年12月底又投資設(shè)立了黑龍江云楓汽車。同一時(shí)間，山子高科與哈爾濱經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《“一帶一路”整車產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目合作協(xié)議》，利用哈爾濱當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有整車制造資源，通過技術(shù)改造升級(jí)和產(chǎn)品導(dǎo)入，以面向共建“一帶一路”國(guó)家為主要市場(chǎng)的整車制造項(xiàng)目。項(xiàng)目總實(shí)施周期為10年。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后整車年均產(chǎn)能計(jì)劃不低于12萬臺(tái)。
另一整車品牌紅星汽車是山子高科通過收購(gòu)而來。2023年5月，山子高科的子公司通過公開摘牌的方式，受讓河北邢臺(tái)國(guó)資持有的邢臺(tái)龍岡投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龍岡投資”）90%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約1億元。而龍岡投資100%持股河北紅星汽車制造有限公司（下稱“河北紅星”）。據(jù)葉驥在2023年年報(bào)透露，紅星汽車從獲得造車資質(zhì)到量產(chǎn)下線，甚至不到一年的時(shí)間。
公開資料顯示，河北紅星是新中國(guó)最早一批國(guó)有造車企業(yè)之一，1960年建于北京，1970年遷至邢臺(tái)。遷址當(dāng)年，新廠開始施工，并建成投產(chǎn)，生產(chǎn)出來第一輛紅星牌620旅行車。河北紅星擁有傳統(tǒng)燃油和新能源汽車整車雙生產(chǎn)資質(zhì)。
紅星BOX1 圖源河北紅星
剝離房地產(chǎn)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)未見水花
根據(jù)葉驥所言，公司整車制造板塊在今年已有起色，地產(chǎn)業(yè)務(wù)也在2024年被低價(jià)甩賣。
2024年6月，山子高科公告稱，將通過公開掛牌方式，以約6億元的價(jià)格出售“銀億房產(chǎn)”100%股權(quán)和公司及控股子公司（不含剝離企業(yè)）對(duì)剝離企業(yè)的應(yīng)收款債權(quán)。財(cái)報(bào)顯示，因地產(chǎn)行業(yè)整體下行，2022年和2023年，該公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)的模擬合并凈利潤(rùn)分別為-3.71億元、-4.8億元。
2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中，山子高科稱，公司就轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)過渡期損益及資金往來進(jìn)行結(jié)算，預(yù)計(jì)本次剝離事項(xiàng)給公司帶來7億~8億元的非經(jīng)常性虧損。期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)虧損金額在3.5億-5億元之間。
剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，山子高科的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為整車制造，并涉足半導(dǎo)體行業(yè)。山子高科是半導(dǎo)體行業(yè)上市公司康強(qiáng)電子的第一大股東?？祻?qiáng)電子主要從事半導(dǎo)體封裝材料引線框架、鍵合絲等半導(dǎo)體封裝材料的生產(chǎn)、銷售，2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入17.80億元、凈利潤(rùn)8058萬元。
另外，山子高科關(guān)聯(lián)方于2022投資浙江禾芯集成，成為大股東。浙江禾芯集成為一家定位為集成電路高端封測(cè)制造的高科技企業(yè)，其產(chǎn)品未來主要應(yīng)用領(lǐng)域包括人工智能、新能源汽車及云計(jì)算等。山子高科2023年回復(fù)投資者時(shí)表示，浙江禾芯集車規(guī)級(jí)芯片封測(cè)業(yè)務(wù)處于產(chǎn)品認(rèn)證階段，預(yù)計(jì)2季度可逐步進(jìn)入汽車芯片產(chǎn)品供應(yīng)鏈。但山子高科在近兩年年報(bào)中并未列出其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況以及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
公開信息顯示，2020年3月底、葉驥實(shí)控的寧波產(chǎn)城宣布簽約嘉興產(chǎn)城半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃用地規(guī)模約400畝，計(jì)劃總投資106億元。2021年9月，寧波產(chǎn)城在嘉興再次牽頭，設(shè)立了另一項(xiàng)集成電路先進(jìn)封測(cè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資約108億元。但此后者這兩項(xiàng)百億級(jí)別的半導(dǎo)體項(xiàng)目再無消息。
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