大廠CVC正“角逐”芯片賽道。
3月中旬，字節(jié)跳動今年首度出手，入股了一家存儲芯片企業(yè)。旗下公司PICOHEART (SG) PTE.LTD.成為昕原半導(dǎo)體（上海）有限公司（下稱“昕原半導(dǎo)體”）股東，持股9.5%，位列第三大股東，字節(jié)跳動發(fā)言人也證實了這一消息。
幾乎在同一時間，專注于安全芯片的無錫沐創(chuàng)集成電路設(shè)計有限公司（下稱“無錫沐創(chuàng)”），宣布完成由螞蟻集團領(lǐng)投的數(shù)億元A3輪融資。這是螞蟻集團今年公開披露的第一筆投資。
兩家大廠不約而同地把資金投向了芯片賽道。
“涌入”芯片投資
與字節(jié)、螞蟻一樣把注意力放在芯片賽道的大廠戰(zhàn)投，不在少數(shù)，騰訊、阿里、美團都下了重金。
去年年底，高端SiC功率器件研發(fā)生產(chǎn)商清純半導(dǎo)體的數(shù)億元Pre-B輪融資，就是由美團龍珠領(lǐng)投，美團戰(zhàn)投也參與了跟投。
在芯片制造業(yè)的上游，美團涉獵更深。光電芯片研發(fā)商長芯盛、數(shù)模混合信號芯片研發(fā)商芯格諾、單光子傳感器芯片研發(fā)商靈明光子、AI視覺處理器芯片愛芯元智、晶圓制造商榮芯半導(dǎo)體的背后，都出現(xiàn)了美團系VC的身影。
騰訊在芯片賽道的投資更偏向于“連續(xù)下注”。比如已經(jīng)孵化出的芯片獨角獸企業(yè)——燧原科技，自2018年領(lǐng)投Pre-A輪以來，騰訊已連續(xù)六次投資支持燧原科技。去年9月，燧原科技完成了20億元D輪融資，公開估值超過160億元人民幣。騰訊是其控股股東，目前持股21.371%。
像這樣“下重注”的投資，騰訊在芯片賽道干過不止一回。2022年，騰訊投資了 DPU 創(chuàng)業(yè)公司云豹智能數(shù)億元人民幣的新一輪融資，投后估值達(dá)到近90億元。
這是騰訊第3次投資這家成立不到 2 年的DPU公司。據(jù)工商信息顯示，騰訊目前在云豹持股 23.9774%，也是其控股股東。此前，騰訊在被投企業(yè)的持股多數(shù)不超過 20%。
2022年，騰訊和阿里還聯(lián)手投了一家芯片賽道的超級獨角獸——長鑫存儲。長鑫存儲是國產(chǎn)DRAM芯片龍頭，這是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施之一。2021下半年，長鑫存儲完成C輪融資，估值已經(jīng)上漲到超390億元。
2022年2月，長鑫存儲股東名單發(fā)生變更，騰訊、阿里以及阿里系的云峰基金都悄然現(xiàn)身，公司的注冊資本也達(dá)到約485.76億人民幣。
在此之前，阿里在芯片領(lǐng)域深耕已久，不僅成立了自己的“造芯”公司平頭哥，還先后投資了寒武紀(jì)、Barefoot Networks、深鑒、耐能（Kneron）以及翱捷科技（ASR）等5家芯片公司。
老牌互聯(lián)網(wǎng)大廠已經(jīng)在芯片賽道經(jīng)營起了一方天地，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的新貴們也開始涌入。字節(jié)出手闊綽，相繼投資了混合信號芯片供應(yīng)商聚芯微電子、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)芯片公司云脈芯聯(lián)、RISC-V公司睿思芯科、GPU芯片設(shè)計商摩爾線程、衍射光學(xué)芯片制造商光舟半導(dǎo)體等多家企業(yè)。
三七互娛、米哈游的身影也屢屢出現(xiàn)在芯片賽道里。僅今年以來，三七互娛已經(jīng)入股了芯視界、光梓科技兩家芯片企業(yè)。去年年底，還與米哈游一起戰(zhàn)投鐳昱半導(dǎo)體。
對于老牌大廠和互聯(lián)網(wǎng)新貴的涌入，一家半導(dǎo)體賽道機構(gòu)的投資人向創(chuàng)投日報表示，騰訊、阿里其實是從2018年開始就不斷加碼芯片半導(dǎo)體投資，它們切入進(jìn)來的邏輯，主要是因為大廠對于芯片和算力需求一直不斷增長，外部地緣環(huán)境因素的變化也加劇了這個過程。
另一位大廠背景的投資人則對創(chuàng)投日報表示，加注芯片半導(dǎo)體是投資周期變化的結(jié)果。通過模式創(chuàng)新，攫取互聯(lián)網(wǎng)紅利的創(chuàng)業(yè)打法很難跑出來了，現(xiàn)在看的項目，基本上都是在硬科技賽道。芯片半導(dǎo)體又是其中的熱門，而且和母公司的業(yè)務(wù)具備協(xié)同性，從產(chǎn)業(yè)資本的角度，大廠CVC投這個領(lǐng)域是有一定優(yōu)勢的。
直投、做LP“兩手抓”
值得注意的是，大廠布局芯片賽道的打法正在豐富化。直投之外，已經(jīng)有大廠開始做起了LP，來撬動更多芯片、半導(dǎo)體賽道的機會。
去年年底，阿里和螞蟻，一起增資峰瑞資本。
財聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，峰瑞資本旗下上海峰瑞睿佳投資中心（有限合伙）新增合伙人，包括淄博華函鼎盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海興嘉股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙） 、阿里巴巴（中國）有限公司、螞蟻集團子公司云涌產(chǎn)業(yè)共贏（北京）創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。
由此，該投資中心出資額由100萬人民幣增至8.2億人民幣，增幅81900%。有了解峰瑞資本的投資人士告訴創(chuàng)投日報，底層邏輯應(yīng)該與近年來峰瑞資本在半導(dǎo)體領(lǐng)域上的布局有關(guān)。
峰瑞資本在芯片、半導(dǎo)體投資領(lǐng)域的積累頗深。財聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，峰瑞資本投資了芯翼信息科技、加特蘭微電子、芯視界、曦智科技、飛芯電子、洛微科技、埃爾法光電、多感科技等20家半導(dǎo)體芯片公司。
同樣玩法的還有米哈游和三七互娛。2021年年底，米哈游認(rèn)繳5000萬，出資了武岳峰資本的新基金——南京武岳峰匯芯創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。
在業(yè)內(nèi)，武岳峰資本是公認(rèn)的半導(dǎo)體投資的一線機構(gòu)，潘建岳、武平等創(chuàng)始合伙人曾擔(dān)任美國新思科技、展訊通信等企業(yè)高管。和米哈游合作的基金目前已經(jīng)投出了7個項目，幾乎都與芯片、半導(dǎo)體相關(guān)。
之后，米哈游的投資版圖再次擴大。2022年，米哈游、三七互娛和 VR龍頭歌爾股份簽訂合伙協(xié)議，擬合計5.56億元開展創(chuàng)業(yè)投資活動，成立青島同歌一期創(chuàng)業(yè)投資基金，對先進(jìn)制造、半導(dǎo)體、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、增強現(xiàn)實/虛擬現(xiàn)實未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)，進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資。
目前該基金已投出8個項目，其中大半都與芯片、半導(dǎo)體有關(guān)，包括今年的新晉獨角獸——無問芯穹以及通用智能計算芯片——此芯科技等明星項目。
上文半導(dǎo)體投資人表示，大廠直投一般是圍繞自身業(yè)務(wù)延展，重心大多是以AI芯片、服務(wù)器芯片、視頻處理芯片等與自身業(yè)務(wù)密切相關(guān)的專用芯片為主。通過做LP來布局芯片、半導(dǎo)體的投資，可以涉獵更多細(xì)分領(lǐng)域。
他還提到，半導(dǎo)體賽道是個小圈子，從業(yè)人員基本上都有交集，積累了人脈資源的垂直機構(gòu)相比于互聯(lián)網(wǎng)大廠而言，相對更專業(yè)，也更容易得到份額。
在上個“黃金十年”，大廠通過投資在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的版圖上高歌猛進(jìn)，當(dāng)賽道轉(zhuǎn)換，大廠CVC們能創(chuàng)造什么樣的新故事，創(chuàng)投日報將持續(xù)關(guān)注。
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